國(guó)資在創投圈又有新風向(xiàng)。
近期，創投圈掀起(qǐ)一股新的投資風潮，不同地方的國(guó)資開(kāi)始“抱團”投企業或設基金，地方引導基金跨區域合作的案例越來越多。這(zhè)是各地方政府在資本招商方面(miàn)創新的合作模式。
01跨區域合作成(chéng)新趨勢
先來看看直投企業方面(miàn)的情況。在過(guò)去，地方國(guó)資機構投資外地企業并不罕見，一些知名的國(guó)有資本投資公司，如深創投、合肥産投等，早已將(jiāng)投資範圍從本地拓展到全國(guó)範圍内的企業。然而，今年這(zhè)一趨勢尤爲明顯。IT桔子的數據顯示，自2023年以來，各級地方國(guó)資機構投資外地企業的事(shì)件數量已超過(guò)200起(qǐ)，與之前相比數量翻倍上升。僅以2023年7月爲例，截至7月20日，這(zhè)一數字已超過(guò)20起(qǐ)。廣州、深圳、重慶、廈門、合肥等多地的多家地方國(guó)資機構都(dōu)有出手投資外地企業。從參與的國(guó)資機構投資情況來看，既有自身獨自投資一家外地企業事(shì)件，也有聯合 VC 機構共同投資，還(hái)有省市級國(guó)資亦或者市縣級國(guó)資牽手共同投資一家外地企業。
此前多個專注于投資本地的國(guó)資機構，今年也在拓展邊界出手投資外地企業。并且，像安徽省這(zhè)樣(yàng)的省市級國(guó)資機構聯合投資案例在此前也隻是少數，而在今年地方國(guó)資合作投資外地企業的事(shì)件漸漸多了起(qǐ)來，甚至多地國(guó)資機構在今年開(kāi)啓首次合作。
除直投企業外，在引導基金布局子基金方面(miàn)，也出現了跨區域合作的新趨勢。
例如，2022年，陝西省政府投資引導基金多次出資，而落地陝西的子基金LP陣容中，就出現四川省政府LP的身影。根據工商資料，陝西川發(fā)創星光子創業投資合夥企業（有限合夥）于2022年6月20日在陝西省西安市成(chéng)立，該基金由西安中科創星創業投資管理有限公司、西安高新新興産業投資基金合夥企業（有限合夥）、陝西省政府投資引導基金合夥企業（有限合夥）、陝西秦創原科技創新投資基金合夥企業（有限合夥）、四川發(fā)展産業引導股權投資基金管理有限責任公司共同持股。
據悉，這(zhè)次陝西省政府引導基金與四川發(fā)展引導基金攜手，是四川省引導基金首次涉足陝西。與此同時，該輪落地的子基金中，背後(hòu)國(guó)家級母基金及國(guó)資背景LP也不在少數。其中陝西秦創原硬科技創業投資基金不僅吸引了國(guó)家級母基金，同時背後(hòu)LP還(hái)不乏浙江、江蘇地區的區縣和市級政府的關注。這(zhè)種(zhǒng)跨區域合作模式能(néng)夠調動多方資源，更好(hǎo)地服務招商引資的需求。
近期還(hái)出現了多地合投新基金的現象：多個地方引導基金、國(guó)資等合力投資同一支基金。這(zhè)種(zhǒng)多地合投新基金的典型案例是國(guó)家中小企業發(fā)展基金旗下子基金的合作。這(zhè)些子基金的背後(hòu)是不同地區的多元化LP，包括多地引導基金、國(guó)資、金融機構、産業資本等。
02跨區域合作背後(hòu)：優勢互補，“抱團”取暖
深究起(qǐ)來，地方國(guó)資跨省跨市投資其它地區的企業，不一定是抱著(zhe)“挖牆腳”的心态。與過(guò)去僅僅追求“基金注冊地”的招商方式不同，地方政府現在更注重與其他地區合作，通過(guò)跨區域合作來共享資源，助力項目落地。比如，引導基金可以通過(guò)與其他地方引導基金合作，共同設立母基金或聯合投資子基金，將(jiāng)各自的優勢資源相互融合，形成(chéng)合力，更好(hǎo)地實現招商目标。
政府通過(guò)設立引導基金“以投帶引”促進(jìn)地方産業發(fā)展，已經(jīng)成(chéng)爲地方招引優質産業項目、推動調整産業結構、促進(jìn)産業集聚、引導區域經(jīng)濟轉型的重要法寶。2023年以來，引導基金的“下沉化”趨勢愈發(fā)顯著。據母基金研究中心數據，在2023年上半年新發(fā)起(qǐ)的母基金中，區縣級引導基金占比接近半數，政府引導基金正從部分省、發(fā)達地市向(xiàng)區縣“下沉”，這(zhè)體現了出區縣級政府引導基金較高的“資本招商”訴求。而地方國(guó)資機構“抱團合投”、引導基金跨區合作，也是源于新形勢下各地政府爲促進(jìn)本地産業升級轉型以及未來戰略布局所采取的舉措。
目前，高科技産業如人工智能(néng)、集成(chéng)電路、新能(néng)源、新材料等已成(chéng)爲各地發(fā)展的重要方向(xiàng)。如何“築巢引鳳”，吸引高科技企業在本地區落地，從而推動地區高端産業的發(fā)展，就成(chéng)爲了關鍵問題。
不同地區的引導基金合作，可以把引導基金的力量集合在一起(qǐ)，形成(chéng)區域間的協調和聯動。各區域闆塊的産業禀賦不同、存在産業合作的空間，可以通過(guò)引導基金的合作與聯動實現優勢互補、要素互補。
當前，各地方政府在資本招商方面(miàn)不斷探索創新，助力項目落地，推動産業轉型。從地方國(guó)資跨區域投資外地企業到引導基金抱團，實際上反映了地方政府在招商引資方面(miàn)的新思路和創新舉措。在資本招商、基金招商蔚然成(chéng)風的背景下，各地政府開(kāi)始更加注重整合資源，通過(guò)合作抱團的方式實現互利共赢。這(zhè)種(zhǒng)跨區合作的投資模式也或將(jiāng)成(chéng)爲未來地方招商引資的新常态。