爲貫徹落實黨的二十大關于加快構建新發(fā)展格局、著(zhe)力推動高質量發(fā)展的決策部署，國(guó)資委將(jiāng)中央企業2023年主要經(jīng)營指标由原來的“兩(liǎng)利四率”調整爲“一利五率”，提出了“一增一穩四提升”的年度經(jīng)營目标，推動中央企業提高核心競争力，加快實現高質量發(fā)展，建設世界一流企業。
一是用淨資産收益率替換淨利潤指标。原有的“兩(liǎng)利”指标中，保留了利潤總額指标，主要考慮利潤總額包含淨利潤和上繳稅費，能(néng)直觀反映爲社會創造的價值。同時，利潤總額也是勞動生産總值的重要組成(chéng)部分，可以直接體現對(duì)GDP的貢獻。中央企業要保持一定規模的增長(cháng)以支撐GDP的增長(cháng)。對(duì)于與利潤總額較爲同質化的淨利潤調整爲淨資産收益率，主要考慮淨資産收益率能(néng)夠衡量企業權益資本的投入産出效率，反映企業爲股東創造價值的能(néng)力，體現了國(guó)資委履行保障出資人權益、防止國(guó)有資産損失的法定職責，體現了國(guó)資委作爲出資人對(duì)中央企業資本回報質量的要求，符合以“管資本”爲主的監管導向(xiàng)，有利于引導中央企業更加注重投入産出效率，加大虧損企業治理力度，加快“兩(liǎng)非”“兩(liǎng)資”剝離處置，盤活存量資産，提高資産使用效率，提升淨資産創利能(néng)力和收益水平。
二是用營業現金比率替換營業收入利潤率指标。這(zhè)兩(liǎng)個指标的分母均爲營業收入，但營業收入利潤率的分子爲營業利潤，營業現金比率的分子爲經(jīng)營活動産生的現金流量淨額。營業現金比率與淨資産收益率的結合，實現了财務三張主表的緊密耦合，體現了資産負債表觀、損益表觀與現金流量表觀的統一融合。考核營業現金比率主要是爲了體現國(guó)資委“要有利潤的收入和要有現金的利潤”的監管要求，有利于落實國(guó)有資産保值增值責任，有利于推動中央企業在關注賬面(miàn)利潤基礎上，更加關注現金流的安全，更加關注可持續投資能(néng)力的提升，從而全面(miàn)提高企業經(jīng)營業績的“含金量”，真正實現高質量的發(fā)展。
三是繼續保留資産負債率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生産率指标。從近年監管實踐看，國(guó)資委堅持對(duì)資産負債率的考核很好(hǎo)地約束了部分企業盲目擴張的沖動，因此要繼續堅持對(duì)資産負債率的約束。研發(fā)經(jīng)費投入強度指标反映了高質量發(fā)展的内在要求，近幾年在鼓勵科技創新、推動技術轉化、促進(jìn)新型産業發(fā)展方面(miàn)發(fā)揮了積極作用，也是解決創新能(néng)力不足的重要抓手，需要繼續堅持并加大投入強度。下一步將(jiāng)加大對(duì)研發(fā)經(jīng)費投入效果的後(hòu)評價和考核，提高投入的效率和效益。全員勞動生産率指标主要衡量勞動力要素的投入産出效率，綜合反映企業在國(guó)民經(jīng)濟中的社會貢獻，部分中央企業還(hái)有很大提升空間，與世界一流企業相比存在較大差距，要通過(guò)提高全員勞動生産率深化三項制度改革，最大限度發(fā)揮廣大員工的價值創造能(néng)力，從而推動全要素生産率的穩步提升。
2023年中央企業"一利五率"指标總體目标定爲“一增一穩四提升”。“一增”是指利潤總額增速要高于國(guó)民經(jīng)濟增速。2023年中央企業應繼續將(jiāng)利潤總額和勞動生産總值與國(guó)民經(jīng)濟增長(cháng)目标有效銜接，深入開(kāi)展提質增效工作，确保完成(chéng)國(guó)資委下達的經(jīng)營目标，力争取得更好(hǎo)業績，在推動經(jīng)濟運行整體好(hǎo)轉上勇挑大梁。“一穩”是指資産負債率穩定在65%左右。將(jiāng)“資産負債率控制在65%以下”調整爲“穩定在65%左右”，主要考慮當前既要保持中央企業穩健的财務結構，又要支持企業在經(jīng)濟複蘇中加快結構調整，加大戰略性投資力度，爲轉型發(fā)展提供必要的融資支持。爲此，國(guó)資委下一步對(duì)負債率管控將(jiāng)堅持“有保有壓，總體穩定”原則，對(duì)處于戰略投入期且本身負債率較低、風險可控的企業可以允許負債率适度合理上升，但對(duì)負債率高于警戒線和管控線，且投資方向(xiàng)不符合主業實業要求、投資管理水平較差的企業還(hái)要堅定不移壓降負債率。“四提升”是指淨資産收益率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生産率、營業現金比率要實現進(jìn)一步提升。這(zhè)幾個指标都(dōu)是增強核心競争力和培育世界一流企業的關鍵所在，也是短闆所在，要堅持不懈、持續改善提升。
下階段，國(guó)資委將(jiāng)著(zhe)力抓好(hǎo)2023年度“一利五率”目标任務落實落地，爲推動經(jīng)濟運行整體好(hǎo)轉貢獻央企力量。
知識小貼士：“一利五率”的準确含義 |
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“一利五率”的準确含義如下： 利潤總額：用公式表達就是利潤總額=淨利潤+所得稅。 資産負債率：這(zhè)個指标反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被(bèi)稱爲舉債經(jīng)營比率。資産負債率=總負債/總資産。表示公司總資産中有多少是通過(guò)負債籌集的，該指标是評價公司負債水平的綜合指标。同時也是一項衡量公司利用債權人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能(néng)力的指标，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。 淨資産收益率：又稱股東權益收益率，是淨利潤與平均股東權益的百分比。該指标反映股東權益的收益水平，指标值越高，說明投資帶來的收益越高。“淨資産收益率”是指企業淨利潤與平均淨資産的比率，反映的所有者權益所獲報酬的水平。 研發(fā)經(jīng)費投入強度：研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入強度指全社會研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費支出與國(guó)内生産總值（GDP）之比。産業部門研究與試驗發(fā)展經(jīng)費投入強度指産業部門的研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費支出與其主營業務收入之比。中國(guó)上市公司的整體研發(fā)投入強度要高于規模以上工業企業的研發(fā)投入強度，但是還(hái)遠遠低于全球研發(fā)活躍企業的研發(fā)投入強度。 全員勞動生産率：是指反映一個地區所有從業者在一定時期内創造的勞動成(chéng)果與其相适應的勞動消耗量的比值，衡量勞動力要素的投入産出效率。全員勞動生産率是指根據産品的價值量指标計算的平均每一個從業人員在單位時間内的産品生産量，是考核企業經(jīng)濟活動的重要指标，是企業生産技術水平、經(jīng)營管理水平、職工技術熟練程度和勞動積極性的綜合表現。計算公式爲：全員勞動生産率=GDP/年平均從業人員數。 營業現金比率：計算公式爲：營業收入現金比率=經(jīng)營活動現金流量淨額÷營業收入。該指标是反映收益質量的主要指标之一，也用以評價企業在業務收入中獲得現金的能(néng)力。該比率越高，說明營業收入質量越高，營業活動的風險越小；該比率越低，企業的經(jīng)營風險越大，收益越不穩定，現金含量就越少，收益質量就越低。 |
資料來源：袁野：優化中央企業經(jīng)營指标體系，推動加快實現高質量發(fā)展，《國(guó)資報告》，2023-01-31