7月26日，湖北省政府投資引導基金發(fā)布會成(chéng)功舉辦，會上，200億湖北省政府投資引導基金正式發(fā)布，并進(jìn)行了首批投資機構合作簽約儀式。
湖北省政府投資引導基金組織形式爲公司制，由省級财政通過(guò)預算安排設立，湖北省财政廳已注冊成(chéng)立“湖北省投資引導基金有限公司”作爲對(duì)外出資主體，代表省财政廳履行出資人職責。據悉，該母基金首期規模100億元，後(hòu)續根據運營情況逐步加大投入，使省引導基金規模擴大到200億元。會同各地形成(chéng)聯動效應，帶動社會資本投入，力争2-3年在全省形成(chéng)超過(guò)2000億元的政府投資基金群。
2023年7月2日，湖北省财政廳發(fā)布引導基金受托管理機構遴選結果公示，據公示信息，中金資本（中金資本運營有限公司）、深創投（深圳市創新投資集團有限公司），將(jiāng)共同成(chéng)爲湖北省政府投資引導基金的受托管理機構。
可見，湖北省這(zhè)支省級母基金在運作機制方面(miàn)是比較靈活先進(jìn)的，打破原有固化委托管理模式，實行全方位開(kāi)放，引入管理團隊競争機制，面(miàn)向(xiàng)社會公開(kāi)遴選國(guó)内優秀的基金管理機構，招募專業化的管理人，借助其專業能(néng)力和資源優勢，實現産業與資本的深度融合。
這(zhè)也體現出引導基金行業當下的趨勢：許多母基金發(fā)達地區的專業管理模式正在向(xiàng)外地輸出，密集擔任外地母基金的“管家”。自2022年以來，多地省市引導基金都(dōu)開(kāi)始逐步探索市場化運作的決策機制，弱化政府幹預，擇優選取投研能(néng)力強的管理人，放權給專業的市場化管理團隊運作引導基金，提高管理效率和專業能(néng)力，同時簡化冗餘的手續流程。各地引導基金頻頻請“外援”，地方政府引導基金對(duì)管理人的信任和充分授權是雙方合作的關鍵。
此前，湖北省政府投資基金發(fā)展起(qǐ)步早，但受多種(zhǒng)因素影響，近年來呈現結構單一，國(guó)資母基金爲主、基金撬動能(néng)力不強、吸引社會資本不夠等态勢，在一定程度上影響了全省經(jīng)濟高質量發(fā)展。
在此背景之下，此次重新組建的省級政府投資引導基金（省引導基金總規模200億元，首期規模100億元），功能(néng)定位爲省政府出資設立的支持産業發(fā)展的政策性引導基金，按照“基金+基金”、“基金+産業”、“基金+項目”等模式，與地方政府及社會資本等合作設立分母基金（專項基金）或子基金開(kāi)展投資運作，通過(guò)政府出資讓利、建立容錯機制及激勵約束機制等，吸引、撬動更多社會資源，在湖北投資創業。
湖北省政府投資引導基金主要聚焦“三個圍繞”開(kāi)展投資，即：圍繞創新驅動戰略，投向(xiàng)天使投資、科技成(chéng)果轉化等“市場失靈”領域；圍繞全省産業規劃、布局，投向(xiàng)五大優勢産業、數字經(jīng)濟等省政府鼓勵發(fā)展的重點産業和領域；圍繞三大都(dōu)市圈建設和縣域特色産業發(fā)展，支持與中心城市和有條件的縣（市、區）合作設立區域産業基金。
5月31日，湖北省财政廳已在官網向(xiàng)社會公開(kāi)征求《湖北省政府投資引導基金管理辦法（征求意見稿）》 意見，近日該辦法（試行）已引發(fā)實施。值得關注的是，這(zhè)支母基金不僅規模較大，在管理機制上也體現出市場化、專業化的特點，湖北省财政廳在起(qǐ)草說明中提到：“建立健全引導基金科學(xué)決策、省市縣聯動、投資容錯、激勵約束等機制，通過(guò)放寬限制條件、提高政府出資比例、降低返投倍數、合理設置容忍度指标、實施财政出資讓利等一系列有效措施，切實營造更加開(kāi)放、靈活、寬松的發(fā)展環境，力争凸顯出我省的政策比較優勢，确保在與外省市的資本角逐中保持一定的競争力。”
可見，如今資本招商已成(chéng)爲各地發(fā)展産業的“殺手锏”，各地争相出台利好(hǎo)的政策，從而在資本角逐中擁有政策比較優勢。母基金已經(jīng)基本成(chéng)爲地方招商引資的标準配置和産業升級“核武器”。
在市場化運作方面(miàn)，該母基金不僅聘請外部專業管理人管理，同時，在投資決策上，省級層面(miàn)組建的管委會隻對(duì)頂層設計、投資方向(xiàng)等重大事(shì)項決策，不參與具體投資運作。引導基金投資決策則交由基金公司和專業管理機構全權負責，按照市場化原則，自主決策投資項目。
出資比例方面(miàn)，在分母基金（專項基金）或子基金中，省引導基金參股不控股，參股比例原則上不超過(guò)20%，且不爲第一大股東。對(duì)社會效益較好(hǎo)、募資難度較大、投資風險較高的政策性專項基金或子基金，引導基金出資比例可适當放寬。
返投要求方面(miàn)，省引導基金參股分母基金（專項基金）或子基金投資湖北的比例應不低于引導基金出資額的1.2倍。
容錯機制方面(miàn)，對(duì)省引導基金主投湖北省種(zhǒng)子期、初創期的參股基金發(fā)生的損失，給予最高30%的投資虧損允許率，按盡職免責原則處理。
可見，這(zhè)支省級母基金將(jiāng)吸引衆多GP紛至沓來。
我們關注到，近年來，湖北省在母基金和創投方面(miàn)重磅舉措頻出，已發(fā)展成(chéng)爲中部地區非常活躍的創投高地。
2022年1月，原湖北省長(cháng)江産業投資集團有限公司、原湖北省高新産業投資集團有限公司、原湖北省長(cháng)江經(jīng)濟帶産業基金管理有限公司、原湖北省興楚國(guó)有資産經(jīng)營管理有限公司以及湖北宏泰國(guó)有資本投資運營集團有限公司優勢産業闆塊合并組建長(cháng)江産業投資集團。長(cháng)江産業投資集團定位爲省級戰略性新興産業投資運營主體和省級産業投資基金投資管理主體。
長(cháng)江産業投資集團統籌原湖北省股權投資引導基金、創投引導基金等，設立“長(cháng)江創投母基金”，規模100億元，主要培育孵化高新技術領域中小企業；在原長(cháng)江經(jīng)濟帶産業基金基礎上更名設立“長(cháng)江産投母基金”，規模400億元，主要承擔省級戰略性重大産業項目招引和龍頭企業發(fā)展壯大任務。
2023年3月，湖北省楚天鳳鳴科創天使基金發(fā)布暨簽約儀式在武漢隆重舉行，省級科創天使母基金正式落地。湖北省楚天鳳鳴科創天使基金總規模100億元，由湖北省級财政、長(cháng)江産業投資集團、東湖新技術開(kāi)發(fā)區共同出資設立，管理人爲長(cháng)江創業投資基金管理有限公司。科創天使基金要以科技成(chéng)果轉化爲核心，通過(guò)市場化運作，加快構建1000億元規模的科創基金群。
近期，各地百億母基金、千億基金群紛至沓來，這(zhè)也體現出在資本招商“比學(xué)趕超”的路上，地方政府要發(fā)揮優勢，補足短闆，利用母基金與創投構築起(qǐ)科創發(fā)展的獨特競争力，培育一批具有支撐的高成(chéng)長(cháng)性企業。在這(zhè)方面(miàn)，母基金作爲股權投資行業的“源頭活水”，是中小企業和創新型企業發(fā)展的關鍵推動力量。我們期待著(zhe)湖北省母基金接下來的更多布局，也希望看到更多省份母基金群的設立。